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国都证券军工机械行业周报

发布时间:2016-06-20    研究机构:国都证券

核心观点

市场统计估值信息本周沪深300下跌1.70%,国防军工(申万)上涨0.04%,跑赢主要指数1.74个百分点。

本周观点:军工推荐中航电测:1、2016年是公司的业绩拐点年。公司军品机载飞控产品(测力部分)基本贯穿全品类军机,为唯一供应商,2016年开始处于供不应求状态;机载智能配电系统供应直升机、运输机。随着公司产品参与型号的定型、逐步列装,预计公司军品16-18年预计有较大出货量。2、智能交通迎高增长,产品为车联网、机动车检测系统及驾驶员智能化培训系统等,国家统一检测平台带来增量,未来发展方向为拓展海外市场以及新车检测。3、汉中101为中科院半导体所MEMS 技术的产业化基地,未来高端芯片用于智能炮弹的惯导芯片,低端用于消费电子,市场广阔,17-18年有望形成批量生产贡献业绩。我们预测公司16-18年EPS 分别为0.41元,0.66元和0.80元,PE 分别为50、31和26倍。给予推荐。

本周行业信息:1、国防科工局公示核安保条例送审稿:国防科工局今日正式公示《中华人民共和国核安保条例(送审稿)》,向社会公开征求意见。这份重磅文件的出台意味着我国核技术发展将更加规范,也有助于核技术应用的提速。2、国防科工军民融合指导意见将出:今年下半年有关军民融合的多个文件将浮出水面,其中有关国防科技工业军民融合的指导意见或于近两个月出台,由此也会进一步为军民融合国家战略的落地铺平道路。

本周沪深300下跌1.70%,机械设备(申万)下跌0.70%,跑赢主要指数1.0个百分点。

本周观点:本周机械推荐油服板块:1、WTI 7月原油期货收涨1.07美元,涨幅2.2%报49.69美元/桶。布伦特8月原油期货收涨1.83%至50.55美元/桶。下半年有望维持在50-60美元之间。2、在运钻机大幅收缩,原油供给正在发生实质性收缩,根据BakerHughes 公布的钻机数据,截止2016年4月,全球在运石油钻机数量降至1,424部,降高点回落63.5%,其中,北美陆地钻机数量降至411部,较高点回落79.3%。2、原油供给过剩有望持续改善,带来原油价格中枢持续上升。根据EIA 预测,原油供给过剩约为130万桶/ 天,较高点回落了约40%;美国商业原油的库存同比增长率,从高峰期的接近30%,降至当前的10%左右。 油服板块前期调整到位,行业基本面触底反弹,推荐:杰瑞股份、惠博普、恒泰艾普(300157)

本周行业信息:1、先进制造技术领域“十三五”规划正编制:科技部高新司、高技术中心近日召开专题研讨会,进一步明确了先进制造技术领域“十三五”规划编制的总体思路和后续任务。会议要求,“十三五”规划要明确先进制造领域科技发展思路和重点任务,完善规划总体框架,衔接各主题板块内容;要与国家科技计划管理改革工作相衔接,统筹考虑重点任务、基地与人才建设等。

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